水泥：国家“十四五”规划严重水利工程——引江补汉工程全线年末完成全线万吨，为沿线湖北、河南水泥公司能够供应安稳需求支撑。2026年是“十五五”局面之年，专项债、超长时间特别国债发行规划继续扩展，城市更新、水利、动力、管网等基建出资有望回正，为水泥需求供应有力支撑。而2026年一季度全国水泥价格保持低位，估计全年将呈震动调整态势，价格康复程度取决于供应端调控及方针落地成效。中长时间来看，职业集中度将逐渐提高，一起绿色转型与海外扩张将成为企业中心增加引擎。主张重视基本面抱负，股息率较高的上峰水泥（000672）、塔牌集团（002233）、华新建材（600801）。

　　玻璃玻纤：平板玻璃：职业当时出现“供需双弱、高库存、价格低位震动”的格式。受房地产深度调整连累，平板玻璃需求继续承压。而原油天然气等燃料本钱上涨也推高出产所带来的本钱。当时职业仍处于周期底部，需重视产能出清及价格修正进程；中期头部企业经过技能晋级和高端化转型稳固优势；长时间需重视绿色修建、轿车轻量化需求开释及海外产能落地进展。其间龙头具有盈余弹性，但需盯梢交易冲突和产能过剩化解节奏。光伏玻璃：职业供需格式出现供过于求特征，产能利用率约66%，库存高企，企业盈余继续受压。光伏职业已被列为国家“反内卷”方针要点管理范畴。现在大部分企业处于亏本状况，职业自律减产和行政辅导等供应侧束缚办法将影响职业未来盈余的修正进程。另一方面，头部企业也经过技能迭代和本钱优化逐渐改进盈余。全体看，短期价格受本钱支撑企稳，长时间增加依赖于光伏装机量提高和技能创新打破。玻纤：近期国内首要池窑企业遍及对无碱粗纱产品提价。一起玻纤需求端迎来以AI算力为中心的高端使用迸发。玻纤电子布获益于AI算力、动力电子等范畴迸发，当时供需继续严重，价格有望继续上行；而粗纱下流的风电、热塑（新动力轿车）等范畴需求保持安稳；2026年玻纤职业全体供需格式将向好。估计2026年玻纤职业将出现供需紧俏、价格继续上涨、高端需求迸发、职业集中度加快提高的特征。有突出贡献的公司的盈余才能和商场位置进一步强化，短期价格弹性与长时间高端化转型构成中心出资逻辑。主张重视：我国巨石（600176）。

　　消费建材：建材板块继续有企业发布提价函。据涂料采购网不完全统计，国内20多家闻名涂企同步确定4月1日调价，包括立邦、三棵树、嘉宝莉、北新建材等有突出贡献的公司，提价规模掩盖修建、工业、木器、防水等全场景，部分企业清晰说，若质料价格继续上涨，后续将进一步上调价格。提价动由于本钱高压与“反内卷”的两层驱动。全体看，在建材职业“反内卷”继续推进下，未来更多产品复价提价可期。另一方面，虽然新建产品房商场仍在调整，但存量房创新、城市更新以及零售途径兴起，将构成职业需求安稳的“压舱石”。职业需求结构改进，竞赛格式优化，企业盈余有望继续修正。有突出贡献的公司凭仗品牌及服务体系优势，经过优化途径、产品结构晋级、拓宽C端及零售事务，活跃出海等，提高运营质量与商场占有率，将先于同行完成成绩的修正。主张重视：北新建材（000786）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等。

　　危险提示：地产复苏没有抵达预期；职业新投产能超预期；职业“内卷”方针履行力度缺乏；原材料本钱上涨超预期，而建材产品价格承压。